11月11日，央行發(fā)布10月金融數(shù)據(jù)顯示，廣義貨幣（M2）余額達(dá)到309.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%，M2增速比上月末回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，在最近兩個(gè)月累計(jì)上升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

專(zhuān)家指出，債市和理財(cái)產(chǎn)品的資金開(kāi)始回流至存款，銀行對(duì)證券、基金等非銀機(jī)構(gòu)的融資增加，財(cái)政支出的加快使得財(cái)政存款轉(zhuǎn)化為企業(yè)存款，各方面因素進(jìn)一步支撐了M2的增長(zhǎng)。

此外，狹義貨幣（M1）余額63.34萬(wàn)億元，同比下降6.1%，較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)首次增速回升。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，M1增速的回升受益于金融市場(chǎng)上投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)信心提振，投資者由避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)轉(zhuǎn)向更積極的資產(chǎn)配置。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所企穩(wěn)，企業(yè)和個(gè)人的交易活動(dòng)增加，流動(dòng)性需求提升，也反映出近期一系列增量政策的支撐效應(yīng)進(jìn)一步落地顯效。

M1與M2剪刀差也有所收窄。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一攬子增量金融政策持續(xù)發(fā)力見(jiàn)效，已反映在10月金融總量增速與信貸社融數(shù)據(jù)上。

前十個(gè)月人民幣貸款增加16.52萬(wàn)億元，住戶(hù)貸款增加2.1萬(wàn)億元，企（事）業(yè)單位貸款增加13.59萬(wàn)億元。人民幣存款增加17.22萬(wàn)億元，住戶(hù)存款增加11.28萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少2.84萬(wàn)億元。截至10月末，人民幣貸款余額為254.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。

10月貸款增長(zhǎng)基本穩(wěn)定，個(gè)人住房貸款規(guī)模企穩(wěn)。此前9個(gè)月個(gè)人住房貸款月均減少690億元，10月個(gè)人住房貸款規(guī)模明顯好轉(zhuǎn)，優(yōu)于前兩年同期水平，而貸款利率也保持在歷史低位水平。

從10月信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看，單位中長(zhǎng)期貸款余額109萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.4%，“專(zhuān)精特新”企業(yè)貸款余額4.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6%，科技型中小企業(yè)貸款余額3.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%；普惠小微貸款余額為33萬(wàn)億元左右，同比增長(zhǎng)15%左右。

專(zhuān)家表示，近期股、匯、債市表現(xiàn)向好，預(yù)計(jì)貨幣政策將繼續(xù)保持支持性的立場(chǎng)，財(cái)政政策支持力度明顯加大。

同時(shí)，銀行間人民幣市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.59%，質(zhì)押式債券回購(gòu)月加權(quán)平均利率為1.65%，均低于去年同期。經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算金額為1.31萬(wàn)億元，直接投資跨境人民幣結(jié)算金額為0.63萬(wàn)億元。前十個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為27.06萬(wàn)億元，比上年同期少4.13萬(wàn)億元。這意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金額有所減少。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜孫騁，編輯｜劉洋雪）

更多宏觀研究干貨，請(qǐng)關(guān)注鈦媒體國(guó)際智庫(kù)公眾號(hào)：

更多精彩內(nèi)容，關(guān)注鈦媒體微信號(hào)（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App