3000億以舊換新政策加碼,德意志銀行揭秘2025年消費(fèi)領(lǐng)域最大投資機(jī)會(huì)播報(bào)文章
金融界3月7日消息,德意志銀行中國(guó)消費(fèi)行業(yè)首席分析師徐靜對(duì)2025年兩會(huì)《政府工作報(bào)告》中消費(fèi)領(lǐng)域的相關(guān)政策進(jìn)行了深入解讀。徐靜指出,中國(guó)政府將內(nèi)需列為2025年關(guān)鍵增長(zhǎng)領(lǐng)域之一,并明確將提振消費(fèi)擺在更為突出的位置,這意味著國(guó)內(nèi)消費(fèi)將成為2025年穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力之一。
以舊換新政策加碼,消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放
《政府工作報(bào)告》提出,2025年將安排3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新,資金規(guī)模較去年翻番。徐靜表示,上一輪以舊換新政策在去年末已顯著提振了家電零售市場(chǎng),第四季度銷售額同比增長(zhǎng)32%,遠(yuǎn)高于前9個(gè)月4.4%的同比增幅。國(guó)家發(fā)改委在今年1月宣布,2025年將擴(kuò)展以舊換新政策,享受補(bǔ)貼的品類范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。
“加力擴(kuò)圍以舊換新政策無(wú)疑將進(jìn)一步釋放消費(fèi)增長(zhǎng)潛力,特別是在家電、汽車等耐用消費(fèi)品領(lǐng)域,”徐靜指出,“這一政策不僅有助于刺激短期消費(fèi),還將推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。”
地方政府補(bǔ)貼力度提升,多領(lǐng)域互補(bǔ)互促
除了國(guó)家層面的政策支持,地方政府在運(yùn)動(dòng)服飾、餐飲、旅游、家裝等多個(gè)消費(fèi)品領(lǐng)域的補(bǔ)貼力度也有所提升。徐靜認(rèn)為,這種互補(bǔ)互促的政策設(shè)計(jì)將進(jìn)一步發(fā)揮政策成效,促進(jìn)內(nèi)需增長(zhǎng)。
“地方政府補(bǔ)貼的加碼將有效激發(fā)消費(fèi)活力,特別是在受疫情影響較大的餐飲、旅游等領(lǐng)域,”徐靜表示,“這將為相關(guān)行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇?!?/p>
電商行業(yè)受益明顯,估值吸引力凸顯
德意志銀行研究持續(xù)看好中國(guó)消費(fèi)行業(yè)和電商行業(yè)前景。徐靜指出,作為中國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域最具代表性的主力,電商行業(yè)將尤為受益于政策支持。
“部分電商龍頭企業(yè)與全球同業(yè)相比存在明顯折價(jià),中國(guó)電商行業(yè)的估值極具吸引力,”徐靜表示,“在政策紅利和消費(fèi)復(fù)蘇的雙重推動(dòng)下,電商行業(yè)有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。”
投資機(jī)會(huì):關(guān)注電商龍頭和耐用消費(fèi)品領(lǐng)域
徐靜建議,投資者應(yīng)密切關(guān)注電商龍頭企業(yè)和耐用消費(fèi)品領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。她認(rèn)為,在政策支持下,這些領(lǐng)域的企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
“家電、汽車等耐用消費(fèi)品領(lǐng)域在政策支持下有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng),相關(guān)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注,”徐靜強(qiáng)調(diào),“同時(shí),電商龍頭企業(yè)也將受益于消費(fèi)復(fù)蘇和政策紅利,具備長(zhǎng)期投資價(jià)值?!?/p>
2025年兩會(huì)《政府工作報(bào)告》在消費(fèi)領(lǐng)域的政策支持力度顯著增強(qiáng),特別是在以舊換新政策和地方政府補(bǔ)貼方面。這些政策不僅將釋放消費(fèi)增長(zhǎng)潛力,促進(jìn)內(nèi)需,還將為消費(fèi)行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。德意志銀行認(rèn)為,投資者應(yīng)密切關(guān)注電商龍頭企業(yè)和耐用消費(fèi)品領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),以把握政策紅利帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇。
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