每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 張海妮    

“沒有數(shù)據(jù)就沒有人工智能。”美光副總裁Dinesh Bahal日前在“MemoryS 2025峰會”上指出，存儲技術(shù)已成為AI（人工智能）基礎(chǔ)設(shè)施的支柱。

CFM閃存市場數(shù)據(jù)顯示，2024年全球存儲市場規(guī)模達(dá)1670億美元，創(chuàng)出歷史新高，其中NAND Flash（數(shù)據(jù)型閃存芯片，一種非易失性存儲器）市場規(guī)模達(dá)696億美元，DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）市場規(guī)模達(dá)973億美元。在容量方面，2025年NAND Flash和DRAM bit容量需求較2024年分別增長12%和15%。

從下游應(yīng)用來看，服務(wù)器市場已經(jīng)成為存儲需求發(fā)展的核心驅(qū)動力。

近日，閃迪認(rèn)為存儲市場即將進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)。公司最新發(fā)布的漲價函顯示，閃迪將于4月1日開始實施漲價，漲幅將超過10%。此外，多家廠商也發(fā)布了漲價通知。這被視為行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵信號。那么，存儲市場是否將迎來整體回升？

近年來，存儲行業(yè)陷入深度調(diào)整期。2022年—2023年，由于手機、筆記本電腦等出貨量下滑，存儲芯片進(jìn)入下行周期。Gartner報告顯示，2023年全球存儲器市場規(guī)模下降了37%，成為半導(dǎo)體市場中下降幅度最大的細(xì)分領(lǐng)域。當(dāng)時國內(nèi)外存儲產(chǎn)業(yè)均承受了巨大的經(jīng)營壓力，龍頭企業(yè)如三星、海力士、美光等均出現(xiàn)明顯虧損。

進(jìn)入2024年，受益于AI帶動的需求增長、原廠減產(chǎn)效應(yīng)等因素的影響，去年年初存儲價格持續(xù)上漲，然而進(jìn)入下半年，終端市場消費復(fù)蘇不及預(yù)期，存儲價格開始轉(zhuǎn)跌，呈現(xiàn)出明顯的前高后低走勢。不過，從近日A股多家存儲產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布的2024年業(yè)績或業(yè)績預(yù)告來看，多數(shù)公司在去年都實現(xiàn)了較好的業(yè)績表現(xiàn)。

其中，江波龍（301308.SZ，股價107.09元，市值445.47億元）業(yè)績預(yù)告顯示，2024年公司預(yù)計營業(yè)收入規(guī)模為165億元~180億元，同比增長63%~78%，凈利潤同比扭虧為盈；佰維存儲（688525.SH，股價79.49元，市值342.79億元）業(yè)績快報顯示，2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.04億元，同比增長86.71%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元。作為江波龍、佰維存儲等頭部廠商的重要合作伙伴，上游數(shù)據(jù)存儲主控芯片企業(yè)聯(lián)蕓科技（688449.SH，股價53.47元，市值245.96億元）發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2024年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入11.74億元，同比增長13.55%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.18億元，同比增長126.52%。

國際存儲大廠的業(yè)績也在加速回暖。美光發(fā)布的2025財年第一財季數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營收87.1億美元，歸屬于公司股東的凈利潤為18.7億美元，同比扭虧為盈。

業(yè)績印證復(fù)蘇趨勢。進(jìn)入2025年，存儲開始有漲價跡象。一周前，NAND原廠閃迪向客戶發(fā)送漲價函稱，閃迪將于4月1日開始漲價超10%，該舉措適用于所有面向渠道和消費類產(chǎn)品。

美光同樣表示，將上調(diào)渠道經(jīng)銷商拿貨價格。國內(nèi)市場方面，近日渠道方面反饋，長江存儲零售品牌“致態(tài)”也將于4月起面向渠道上調(diào)提貨價格，幅度或?qū)⒊^10%。

“現(xiàn)貨市場上已經(jīng)有了明顯的止跌信號。”CFM閃存市場總經(jīng)理邰煒說。他預(yù)計，今年第二季度，部分NAND產(chǎn)品價格將率先企穩(wěn)，第三季度將有機會迎來整體回升。

江波龍副總裁、嵌入式存儲事業(yè)部總經(jīng)理黃強也對今年存儲行業(yè)的回暖頗有信心：“AI在消費端側(cè)的產(chǎn)品形態(tài)蓬勃發(fā)展和軟件應(yīng)用繁榮在未來幾年是一個持續(xù)的過程，同時也帶動嵌入式存儲產(chǎn)品進(jìn)入一個長周期的繁榮。在這個向好的長周期下，短期的供需波動是正常的。就大方向而言，我們比較看好相關(guān)市場的增長情況。”

從應(yīng)用方面來看，手機和PC（個人電腦）這兩大市場是人們熟知的存儲應(yīng)用市場，而AI時代也對這些應(yīng)用領(lǐng)域提出了新的存儲要求。

以當(dāng)前的大語言模型（LLM）為例，如GPT-3和GPT-4等，其參數(shù)規(guī)模的迅速增長已經(jīng)超越了傳統(tǒng)存儲系統(tǒng)所能輕松處理的范圍。這些模型的參數(shù)量由數(shù)十億轉(zhuǎn)向數(shù)千億，甚至上萬億，導(dǎo)致其對存儲系統(tǒng)的帶寬和響應(yīng)時間要求大幅提升。因此，高端智能手機的存儲容量正在不斷提升。

三星電子軟件開發(fā)團隊執(zhí)行副總裁吳文旭在峰會上說：“從去年開始，我們可以看到越來越多的大語言模型在智能手機里面得到應(yīng)用，去年最大的大語言模型大概是100萬參數(shù)，今年我們可以看到300萬參數(shù)（的模型）在智能手機里得以應(yīng)用。”

為滿足日漸增長的端側(cè)AI需求，實現(xiàn)大語言模型的端側(cè)運行，一些廠商正在提升UFS（通用閃存存儲）接口的速度。其中，三星推出UFS4.1方案，支持智能手機運行百萬級參數(shù)AI模型。國內(nèi)市場方面，長江存儲和江波龍都在峰會上發(fā)布了UFS 4.1產(chǎn)品。

手機之外，AI PC（人工智能個人電腦）的換機周期也正在為存儲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來新動力。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球AI PC占PC總出貨量的17%。“隨著Windows 10停止支持的期限臨近，它正成為推動換機的主要因素，許多渠道合作伙伴預(yù)計，大多數(shù)客戶的換機潮將在2025年下半年集中爆發(fā)，AI PC的市場滲透率將在2025年繼續(xù)提升。”Canalys分析師Kieren Jessop說。美光則預(yù)計，“到2025年，43%的PC將具備AI能力，到2028年，這一比例將上升至64%，未來的AI PC將需要比當(dāng)前PC多80%的內(nèi)存容量”。

隨著下游市場對大容量存儲和高性能存儲需求的增長，SSD（固態(tài)硬盤）在筆記本電腦和臺式機上的搭載率將進(jìn)一步提升。聯(lián)蕓科技等上游企業(yè)已經(jīng)開始受益。雖然公司數(shù)據(jù)存儲主控芯片主營業(yè)務(wù)集中在固態(tài)硬盤主控芯片領(lǐng)域，但目前正在向嵌入式存儲主控芯片領(lǐng)域延伸。

聯(lián)蕓科技存儲事業(yè)部副總經(jīng)理金燁介紹，2024年公司產(chǎn)品已進(jìn)入筆記本電腦的前裝市場。“這是一個非常穩(wěn)定且附加值較高的市場。目前公司已完成存儲產(chǎn)品從SATA（一種基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的串行硬件驅(qū)動器接口）接口向PCIe（一種高速串行計算機擴展總線標(biāo)準(zhǔn)）3.0/4.0/5.0標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)迭代；PCIe 3.0/4.0產(chǎn)品已大規(guī)模量產(chǎn)，PCIe 5.0產(chǎn)品也處于導(dǎo)入、測試和量產(chǎn)階段。這類產(chǎn)品對高速信號處理、功耗管理、穩(wěn)定性等要求極其嚴(yán)苛，技術(shù)門檻高，投入非常大。”金燁說。

此外，還有一些廠商正積極擁抱AI眼鏡等消費新品類。“AI穿戴，包括AI眼鏡，今年可以說是真正的元年，功能、體驗都在快速迭代，未來幾年也會不斷發(fā)展。這對存儲的要求會向更小、更薄、更輕、更低功耗、更快的方向發(fā)展。目前這個領(lǐng)域我們有小尺寸eMMC（嵌入式多媒體存儲器）、ePOP（面向尺寸受限的應(yīng)用場景開發(fā)的小尺寸或高集成嵌入式存儲器）3/4x/5x產(chǎn)品線，目前也已經(jīng)有一些實際案例落地。”黃強說。

以手機、PC等為代表的消費電子市場需求溫和回暖，還不足以支撐整個存儲市場快速增長，目前，主流AI訓(xùn)練芯片為了提升帶寬以便更好地發(fā)揮算力，都采用了HBM（高帶寬內(nèi)存，主要為滿足GPU芯片需求）與算力芯片進(jìn)行合封，因此AI服務(wù)器端成長性明顯。美光曾測算，每臺AI服務(wù)器的DRAM需求和NAND需求是普通服務(wù)器的8倍和3倍。

此外，從ChatGPT到文生視頻模型Sora再到DeepSeek火熱全球，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服務(wù)器。這一趨勢不僅推動了HBM、DDR5、SSD等存儲技術(shù)的需求持續(xù)攀升，而且還將加速存儲技術(shù)的革新步伐，引領(lǐng)其向更低延時、更高傳輸速度、更低功耗以及更低成本的方向邁進(jìn)。

2025財年第一財季數(shù)據(jù)顯示，美光的數(shù)據(jù)中心營收占比超過50%，這在該公司歷史上尚屬首次。美光總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在財報電話會上說：“我們在AI所驅(qū)動的存儲需求中取得先機，數(shù)據(jù)中心端需求遠(yuǎn)超上年同期水平，為公司帶來了強勁推力。HBM在未來數(shù)年將保持強勁增長勢頭，2030年潛在市場規(guī)模有望超過1000億美元，這一趨勢具有轉(zhuǎn)型意義，我們對于HBM在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位以及對未來幾年的發(fā)展路線圖充滿信心。”

然而，這場盛宴并非所有玩家都能享受。當(dāng)前HBM市場由韓美廠商主導(dǎo)（SK海力士、三星、美光），中國廠商仍處于追趕階段。不過，AI浪潮也催生了更多機會，一些A股廠商也提到了自己的規(guī)劃。

其中，江波龍近年來除了在高端市場發(fā)力外，也在尋求自研芯片的機會。此外，公司企業(yè)級存儲也迎來了成長期。

隨著AI技術(shù)的普及，企業(yè)級存儲市場正經(jīng)歷前所未有的變革，模型參數(shù)和算力需求的翻倍提升，也給存儲帶來了一些挑戰(zhàn)。江波龍副總裁、企業(yè)級存儲事業(yè)部總經(jīng)理閆書印說：“首先是性能瓶頸，AI推理需要更高的存儲帶寬、更低的延遲以及更高的能效比，這對存儲產(chǎn)品的設(shè)計和制造提出了更高要求。其次是存儲架構(gòu)的優(yōu)化，如何在有限的空間和功耗下實現(xiàn)更高效的數(shù)據(jù)處理能力，是我們需要解決的核心問題。此外，AI推理場景對存儲的需求多樣化，企業(yè)需要具備快速響應(yīng)和定制化能力，這對供應(yīng)鏈管理和技術(shù)適配能力也是一大考驗。”

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