每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 張海妮    

“沒有數(shù)據(jù)就沒有人工智能。”美光副總裁Dinesh Bahal日前在“MemoryS 2025峰會(huì)”上指出，存儲(chǔ)技術(shù)已成為AI（人工智能）基礎(chǔ)設(shè)施的支柱。

CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1670億美元，創(chuàng)出歷史新高，其中NAND Flash（數(shù)據(jù)型閃存芯片，一種非易失性存儲(chǔ)器）市場(chǎng)規(guī)模達(dá)696億美元，DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）市場(chǎng)規(guī)模達(dá)973億美元。在容量方面，2025年NAND Flash和DRAM bit容量需求較2024年分別增長(zhǎng)12%和15%。

從下游應(yīng)用來(lái)看，服務(wù)器市場(chǎng)已經(jīng)成為存儲(chǔ)需求發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。

近日，閃迪認(rèn)為存儲(chǔ)市場(chǎng)即將進(jìn)入供不應(yīng)求狀態(tài)。公司最新發(fā)布的漲價(jià)函顯示，閃迪將于4月1日開始實(shí)施漲價(jià)，漲幅將超過10%。此外，多家廠商也發(fā)布了漲價(jià)通知。這被視為行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵信號(hào)。那么，存儲(chǔ)市場(chǎng)是否將迎來(lái)整體回升？

近年來(lái)，存儲(chǔ)行業(yè)陷入深度調(diào)整期。2022年—2023年，由于手機(jī)、筆記本電腦等出貨量下滑，存儲(chǔ)芯片進(jìn)入下行周期。Gartner報(bào)告顯示，2023年全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)規(guī)模下降了37%，成為半導(dǎo)體市場(chǎng)中下降幅度最大的細(xì)分領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)均承受了巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，龍頭企業(yè)如三星、海力士、美光等均出現(xiàn)明顯虧損。

進(jìn)入2024年，受益于AI帶動(dòng)的需求增長(zhǎng)、原廠減產(chǎn)效應(yīng)等因素的影響，去年年初存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲，然而進(jìn)入下半年，終端市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，存儲(chǔ)價(jià)格開始轉(zhuǎn)跌，呈現(xiàn)出明顯的前高后低走勢(shì)。不過，從近日A股多家存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，多數(shù)公司在去年都實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

其中，江波龍（301308.SZ，股價(jià)107.09元，市值445.47億元）業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2024年公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模為165億元~180億元，同比增長(zhǎng)63%~78%，凈利潤(rùn)同比扭虧為盈；佰維存儲(chǔ)（688525.SH，股價(jià)79.49元，市值342.79億元）業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.04億元，同比增長(zhǎng)86.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.76億元。作為江波龍、佰維存儲(chǔ)等頭部廠商的重要合作伙伴，上游數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片企業(yè)聯(lián)蕓科技（688449.SH，股價(jià)53.47元，市值245.96億元）發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.74億元，同比增長(zhǎng)13.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.18億元，同比增長(zhǎng)126.52%。

國(guó)際存儲(chǔ)大廠的業(yè)績(jī)也在加速回暖。美光發(fā)布的2025財(cái)年第一財(cái)季數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.1億美元，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為18.7億美元，同比扭虧為盈。

業(yè)績(jī)印證復(fù)蘇趨勢(shì)。進(jìn)入2025年，存儲(chǔ)開始有漲價(jià)跡象。一周前，NAND原廠閃迪向客戶發(fā)送漲價(jià)函稱，閃迪將于4月1日開始漲價(jià)超10%，該舉措適用于所有面向渠道和消費(fèi)類產(chǎn)品。

美光同樣表示，將上調(diào)渠道經(jīng)銷商拿貨價(jià)格。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，近日渠道方面反饋，長(zhǎng)江存儲(chǔ)零售品牌“致態(tài)”也將于4月起面向渠道上調(diào)提貨價(jià)格，幅度或?qū)⒊^10%。

“現(xiàn)貨市場(chǎng)上已經(jīng)有了明顯的止跌信號(hào)。”CFM閃存市場(chǎng)總經(jīng)理邰煒說(shuō)。他預(yù)計(jì)，今年第二季度，部分NAND產(chǎn)品價(jià)格將率先企穩(wěn)，第三季度將有機(jī)會(huì)迎來(lái)整體回升。

江波龍副總裁、嵌入式存儲(chǔ)事業(yè)部總經(jīng)理黃強(qiáng)也對(duì)今年存儲(chǔ)行業(yè)的回暖頗有信心：“AI在消費(fèi)端側(cè)的產(chǎn)品形態(tài)蓬勃發(fā)展和軟件應(yīng)用繁榮在未來(lái)幾年是一個(gè)持續(xù)的過程，同時(shí)也帶動(dòng)嵌入式存儲(chǔ)產(chǎn)品進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)周期的繁榮。在這個(gè)向好的長(zhǎng)周期下，短期的供需波動(dòng)是正常的。就大方向而言，我們比較看好相關(guān)市場(chǎng)的增長(zhǎng)情況。”

從應(yīng)用方面來(lái)看，手機(jī)和PC（個(gè)人電腦）這兩大市場(chǎng)是人們熟知的存儲(chǔ)應(yīng)用市場(chǎng)，而AI時(shí)代也對(duì)這些應(yīng)用領(lǐng)域提出了新的存儲(chǔ)要求。

以當(dāng)前的大語(yǔ)言模型（LLM）為例，如GPT-3和GPT-4等，其參數(shù)規(guī)模的迅速增長(zhǎng)已經(jīng)超越了傳統(tǒng)存儲(chǔ)系統(tǒng)所能輕松處理的范圍。這些模型的參數(shù)量由數(shù)十億轉(zhuǎn)向數(shù)千億，甚至上萬(wàn)億，導(dǎo)致其對(duì)存儲(chǔ)系統(tǒng)的帶寬和響應(yīng)時(shí)間要求大幅提升。因此，高端智能手機(jī)的存儲(chǔ)容量正在不斷提升。

三星電子軟件開發(fā)團(tuán)隊(duì)執(zhí)行副總裁吳文旭在峰會(huì)上說(shuō)：“從去年開始，我們可以看到越來(lái)越多的大語(yǔ)言模型在智能手機(jī)里面得到應(yīng)用，去年最大的大語(yǔ)言模型大概是100萬(wàn)參數(shù)，今年我們可以看到300萬(wàn)參數(shù)（的模型）在智能手機(jī)里得以應(yīng)用。”

為滿足日漸增長(zhǎng)的端側(cè)AI需求，實(shí)現(xiàn)大語(yǔ)言模型的端側(cè)運(yùn)行，一些廠商正在提升UFS（通用閃存存儲(chǔ)）接口的速度。其中，三星推出UFS4.1方案，支持智能手機(jī)運(yùn)行百萬(wàn)級(jí)參數(shù)AI模型。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，長(zhǎng)江存儲(chǔ)和江波龍都在峰會(huì)上發(fā)布了UFS 4.1產(chǎn)品。

手機(jī)之外，AI PC（人工智能個(gè)人電腦）的換機(jī)周期也正在為存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新動(dòng)力。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球AI PC占PC總出貨量的17%。“隨著Windows 10停止支持的期限臨近，它正成為推動(dòng)換機(jī)的主要因素，許多渠道合作伙伴預(yù)計(jì)，大多數(shù)客戶的換機(jī)潮將在2025年下半年集中爆發(fā)，AI PC的市場(chǎng)滲透率將在2025年繼續(xù)提升。”Canalys分析師Kieren Jessop說(shuō)。美光則預(yù)計(jì)，“到2025年，43%的PC將具備AI能力，到2028年，這一比例將上升至64%，未來(lái)的AI PC將需要比當(dāng)前PC多80%的內(nèi)存容量”。

隨著下游市場(chǎng)對(duì)大容量存儲(chǔ)和高性能存儲(chǔ)需求的增長(zhǎng)，SSD（固態(tài)硬盤）在筆記本電腦和臺(tái)式機(jī)上的搭載率將進(jìn)一步提升。聯(lián)蕓科技等上游企業(yè)已經(jīng)開始受益。雖然公司數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在固態(tài)硬盤主控芯片領(lǐng)域，但目前正在向嵌入式存儲(chǔ)主控芯片領(lǐng)域延伸。

聯(lián)蕓科技存儲(chǔ)事業(yè)部副總經(jīng)理金燁介紹，2024年公司產(chǎn)品已進(jìn)入筆記本電腦的前裝市場(chǎng)。“這是一個(gè)非常穩(wěn)定且附加值較高的市場(chǎng)。目前公司已完成存儲(chǔ)產(chǎn)品從SATA（一種基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的串行硬件驅(qū)動(dòng)器接口）接口向PCIe（一種高速串行計(jì)算機(jī)擴(kuò)展總線標(biāo)準(zhǔn)）3.0/4.0/5.0標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)迭代；PCIe 3.0/4.0產(chǎn)品已大規(guī)模量產(chǎn)，PCIe 5.0產(chǎn)品也處于導(dǎo)入、測(cè)試和量產(chǎn)階段。這類產(chǎn)品對(duì)高速信號(hào)處理、功耗管理、穩(wěn)定性等要求極其嚴(yán)苛，技術(shù)門檻高，投入非常大。”金燁說(shuō)。

此外，還有一些廠商正積極擁抱AI眼鏡等消費(fèi)新品類。“AI穿戴，包括AI眼鏡，今年可以說(shuō)是真正的元年，功能、體驗(yàn)都在快速迭代，未來(lái)幾年也會(huì)不斷發(fā)展。這對(duì)存儲(chǔ)的要求會(huì)向更小、更薄、更輕、更低功耗、更快的方向發(fā)展。目前這個(gè)領(lǐng)域我們有小尺寸eMMC（嵌入式多媒體存儲(chǔ)器）、ePOP（面向尺寸受限的應(yīng)用場(chǎng)景開發(fā)的小尺寸或高集成嵌入式存儲(chǔ)器）3/4x/5x產(chǎn)品線，目前也已經(jīng)有一些實(shí)際案例落地。”黃強(qiáng)說(shuō)。

以手機(jī)、PC等為代表的消費(fèi)電子市場(chǎng)需求溫和回暖，還不足以支撐整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，目前，主流AI訓(xùn)練芯片為了提升帶寬以便更好地發(fā)揮算力，都采用了HBM（高帶寬內(nèi)存，主要為滿足GPU芯片需求）與算力芯片進(jìn)行合封，因此AI服務(wù)器端成長(zhǎng)性明顯。美光曾測(cè)算，每臺(tái)AI服務(wù)器的DRAM需求和NAND需求是普通服務(wù)器的8倍和3倍。

此外，從ChatGPT到文生視頻模型Sora再到DeepSeek火熱全球，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服務(wù)器。這一趨勢(shì)不僅推動(dòng)了HBM、DDR5、SSD等存儲(chǔ)技術(shù)的需求持續(xù)攀升，而且還將加速存儲(chǔ)技術(shù)的革新步伐，引領(lǐng)其向更低延時(shí)、更高傳輸速度、更低功耗以及更低成本的方向邁進(jìn)。

2025財(cái)年第一財(cái)季數(shù)據(jù)顯示，美光的數(shù)據(jù)中心營(yíng)收占比超過50%，這在該公司歷史上尚屬首次。美光總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在財(cái)報(bào)電話會(huì)上說(shuō)：“我們?cè)贏I所驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)需求中取得先機(jī)，數(shù)據(jù)中心端需求遠(yuǎn)超上年同期水平，為公司帶來(lái)了強(qiáng)勁推力。HBM在未來(lái)數(shù)年將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，2030年潛在市場(chǎng)規(guī)模有望超過1000億美元，這一趨勢(shì)具有轉(zhuǎn)型意義，我們對(duì)于HBM在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位以及對(duì)未來(lái)幾年的發(fā)展路線圖充滿信心。”

然而，這場(chǎng)盛宴并非所有玩家都能享受。當(dāng)前HBM市場(chǎng)由韓美廠商主導(dǎo)（SK海力士、三星、美光），中國(guó)廠商仍處于追趕階段。不過，AI浪潮也催生了更多機(jī)會(huì)，一些A股廠商也提到了自己的規(guī)劃。

其中，江波龍近年來(lái)除了在高端市場(chǎng)發(fā)力外，也在尋求自研芯片的機(jī)會(huì)。此外，公司企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)也迎來(lái)了成長(zhǎng)期。

隨著AI技術(shù)的普及，企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)正經(jīng)歷前所未有的變革，模型參數(shù)和算力需求的翻倍提升，也給存儲(chǔ)帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)。江波龍副總裁、企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)事業(yè)部總經(jīng)理閆書印說(shuō)：“首先是性能瓶頸，AI推理需要更高的存儲(chǔ)帶寬、更低的延遲以及更高的能效比，這對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造提出了更高要求。其次是存儲(chǔ)架構(gòu)的優(yōu)化，如何在有限的空間和功耗下實(shí)現(xiàn)更高效的數(shù)據(jù)處理能力，是我們需要解決的核心問題。此外，AI推理場(chǎng)景對(duì)存儲(chǔ)的需求多樣化，企業(yè)需要具備快速響應(yīng)和定制化能力，這對(duì)供應(yīng)鏈管理和技術(shù)適配能力也是一大考驗(yàn)。”

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