四季度伊始，全球投資者將注意力再次轉(zhuǎn)向中東，國際油價基準(zhǔn)布倫特原油主力合約本周已上漲逾8%，有望創(chuàng)下2023年1月以來最大周漲幅。

據(jù)新華社報道，在以色列與黎巴嫩局勢越發(fā)緊張之際，伊朗對以色列發(fā)動大規(guī)模導(dǎo)彈發(fā)射，地緣政治局勢再度升溫。市場正在關(guān)注以色列對伊朗石油設(shè)施的潛在威脅，機構(gòu)警告霍爾木茲海峽的安全性可能將決定國際油價是否將時隔兩年半再次突破100美元。

市場關(guān)注伊朗原油出口安全

在伊朗對以色列發(fā)動導(dǎo)彈襲擊后，外界正在等待以色列將如何選擇反擊，以及這種回應(yīng)是否會擾亂該地區(qū)的石油流動。

據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間10月3日伊朗政府通過卡塔爾向美國方面表示，伊朗單方面自我克制的階段已經(jīng)結(jié)束。以色列針對伊朗的任何襲擊都將遭到“非常規(guī)回應(yīng)”，包括伊朗將打擊以色列基礎(chǔ)設(shè)施。伊朗同時強調(diào)，不希望爆發(fā)地區(qū)戰(zhàn)爭。

值得注意的是，美國總統(tǒng)拜登在被問及是否會支持以色列襲擊伊朗的石油設(shè)施時稱，“我們正在討論這個問題。”

中東地區(qū)約占全球供應(yīng)的三分之一，局勢升級可能將嚴重沖擊能源市場。能源市場研究機構(gòu)Rystad Energy首席經(jīng)濟學(xué)家加里波第（Claudio Galimberti）在一份報告中表示：“隨著沖突的加劇，供應(yīng)中斷的可能性增加，尤其是但不限于伊朗。”

伊朗是歐佩克（OPEC）第三大原油生產(chǎn)國，僅次于沙特和伊拉克。行業(yè)統(tǒng)計顯示，8月份伊朗石油產(chǎn)量升至370萬桶/日的六年高點，其中出口達到180萬桶/日。花旗銀行2日表示，以色列對伊朗出口能力的重大打擊可能會使150萬桶/日的供應(yīng)量從市場上消失，對下游基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊可能會使30萬至45萬桶/日的供應(yīng)量下線。“這些事態(tài)發(fā)展給石油市場增加了另一層不確定性，對全球石油平衡和價格的最終影響取決于以色列的反應(yīng)程度，以及我們是否看到伊朗石油工業(yè)受到任何實質(zhì)性破壞。”花旗表示。

根據(jù)咨詢公司Clearview Energy Partners的初步估計，如果美國和盟友對伊朗實施新一輪經(jīng)濟制裁，石油價格可能會上漲7美元/桶，如果以色列襲擊伊朗的能源基礎(chǔ)設(shè)施，油價可能會上漲13美元/桶。ClearView Energy Partners董事總經(jīng)理布克（Kevin Book）認為，石油市場目前沒有充分認識到中東的風(fēng)險。

霍爾木茲海峽再度受關(guān)注

隨著地區(qū)形勢急轉(zhuǎn)直下，各方已經(jīng)在評估伊朗石油供應(yīng)缺口的潛在解決方案。

2日產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+舉行了部長級會議，委員會強調(diào)了實現(xiàn)全面合規(guī)和減產(chǎn)補償?shù)闹匾?，同時維持12月開始增產(chǎn)的計劃。第一財經(jīng)記者注意到，市場再次傳出了內(nèi)部不和的報道，在去年開啟減產(chǎn)后，該組織正面臨包括巴西、圭亞那等非歐佩克產(chǎn)油國市場份額的激烈競爭。

理論上，OPEC+可以彌補這些石油的損失，該組織目前擁有約580萬桶/日的閑置產(chǎn)能。

然而產(chǎn)能釋放或?qū)可嬷T多因素。SPI資產(chǎn)管理公司管理合伙人因尼斯（Stephen Innes）表示，即便如此，如果伊朗的產(chǎn)量大幅削減，補充損失的石油也不會“像扳動開關(guān)那么簡單”。“這需要時間，尤其是在供應(yīng)鏈仍然面臨諸多障礙的情況下。”他說。

對于美國政府而言，也可能通過釋放戰(zhàn)略石油儲備的緊急儲備來平抑市場，就像俄烏沖突初期的行動。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，上周美國戰(zhàn)略原油儲備規(guī)模為3.825億桶。

不過在目前的市場環(huán)境中，最具破壞性的可能是霍爾木茲海峽被封鎖。這條波斯灣和阿曼灣之間的海上通道是世界上最重要的石油運輸路線。2023年上半年，該海峽的石油流量平均為每天2100萬桶，約占全球石油液體消費量的21%。 ClearView Energy Partners稱，霍爾木茲海峽的中斷可能會使油價超過每桶100美元。

花旗集團發(fā)出警告，霍爾木茲海峽的任何關(guān)閉都將是全球石油市場和世界經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折點。“在這種情況下，全球石油市場將處于未知水域，油價可能會經(jīng)歷大幅飆升，遠遠超過此前的歷史高點。”報告稱。

不過花旗也強調(diào)，這種情況不太可能發(fā)生。盡管如此，由于原油價格波動，這可能會讓消費者和企業(yè)對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定性感到不安。10月以來美國國債收益率震蕩上行，收益率曲線重新趨陡，對美元的避險需求激增，美元指數(shù)創(chuàng)下六周新高。隨著美國大選日益臨近，如果民主黨政府謀求連任，盡快穩(wěn)定能源市場無疑是需要盡快解決的問題。