來源：雪球App，作者： 鄰章，（https://xueqiu.com/2818931180/298593801）

7月24日，正式發(fā)布2024年二季度財報，馬斯克出席財報電話會議并分享了Robotaxi、FSD中國落地、儲能業(yè)務(wù)、第二代人形機(jī)器人Optimus、AI 5 芯片、賽博越野旅行車產(chǎn)能、下一代新車型、4680 電池等一系列業(yè)務(wù)的進(jìn)展與展望。

整體而言，二季度財報營收超預(yù)期，但因來自AI項目運(yùn)營費用增加，汽車交付量減少且平均售價（ASP）下降，以及重組的相關(guān)費用綜合影響，本季度特斯拉盈利分析師不及預(yù)期。

但展望未來，馬斯克依舊相信純電動車是消費者的最佳的選擇。馬斯克表示：隨著續(xù)航、充電和服務(wù)等方面的誤解被逐步消除，純電動車最終會贏得所有消費者的青睞。

針對二季度財務(wù)表現(xiàn)，具體來看：

在營收層面，二季度實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的單季度營收，營收達(dá)255億美元，同比增長2%，超越分析師預(yù)期——分析師預(yù)期同比降1.2%至246.3億美元，其中，汽車業(yè)務(wù)的營收為198.8億美元，同比下降7%，能源發(fā)電與儲能業(yè)務(wù)裝機(jī)量達(dá)到了9.4 吉瓦時，實現(xiàn)營收30.14億美元，同比翻倍增長。

二季度營業(yè)利潤16.05億美元，同比下降33%，分析師預(yù)期同比降24.6%至18.1億美元。非GAAP口徑下二季度稀釋后EPS為0.52美元，同比下降43%，分析師預(yù)期0.60美元，同比降34%。二季度毛利45.78億美元，同比增長1%，當(dāng)季毛利率18%，低于去年同期的18.2%，但高于分析師預(yù)期的17.4%；剔除“賣碳”積分的汽車業(yè)務(wù)毛利率為14.6%，低于預(yù)期。二季度非GAAP口徑下凈利潤18.12億美元，同比下降42%，GAAP口徑下凈利潤14.78億美元，同比下降45%。二季度（FCF）13.42億美元，同比增長34%，而分析師預(yù)期19.2億美元，同比增長91%。

以下是特斯拉2024年二季度財報透露的一些關(guān)鍵信息：

1. 因設(shè)計重大調(diào)整，原定于8月8日發(fā)布的Robotaxi正式推遲，將于10月10日發(fā)布，并有可能在今年年底、最遲明年投入使用。這是外界認(rèn)為的極具想象力的業(yè)務(wù)，也是近期特斯拉股價上漲的重要推力。

針對 Robotaxi業(yè)務(wù)，Ark Invest公司的首席執(zhí)行官凱茜·伍德對其極為樂觀，其預(yù)判：自動駕駛出租車平臺業(yè)務(wù)，將推動其股價上漲約10倍。在她的描述中，自動駕駛出租車生態(tài)系統(tǒng)，將成為8萬億至10萬億美元的全球收入機(jī)會，而等平臺提供商，將占據(jù)其中的一半。

2. 于國內(nèi)市場而言，消費者最為期待的FSD落地問題，終于有了好消息。

馬斯克表示有可能在今年年底在其他市場獲得FSD許可，比如歐洲和中國。

這也是首次官方劇透FSD在中國市場可能推出的時間表。

鑒于目前智駕在中國市場的激烈性以及對于公司創(chuàng)新形象的重要性，若FSD落地成真，這將是的重大成功，也或?qū)⑻嵘厮估a(chǎn)品競爭力。

3.在北美市場，F(xiàn)SD 完全自動駕駛能力（監(jiān)督版）推出12.5版本，主要依靠眼動追蹤軟件來監(jiān)控駕駛員注意力，駕駛員戴了太陽鏡也沒問題。

針對FSD未來的訂閱，表示：其降低了完全自動駕駛能力（監(jiān)督版）在北美的價格，并向所有擁有必要硬件的消費者提供免費試用。這些項目都取得了成功，并為完全自動駕駛能力車輛的盈利奠定了基礎(chǔ)。預(yù)計隨著完全自動駕駛能力功能的持續(xù)進(jìn)步，以及用戶對其便利性和安全性的了解增多，隨車訂購?fù)耆詣玉{駛能力的車輛比例也將提高。

4. 在純電生產(chǎn)和交付層面，2024年第二季度全球生產(chǎn)了超過41萬輛電動車，交付量突破44.4萬輛，環(huán)比增長14.7%，超華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)期。特斯拉表示： 隨著整體消費情緒的改善，以及推出了有吸引力的金融方案以抵消持續(xù)高利率的影響，第二季度的車輛交付量也出現(xiàn)了連續(xù)反彈。

在二季度的產(chǎn)銷構(gòu)成中，其中上海超級工廠繼續(xù)發(fā)揮重要作用，6月交付量達(dá)到71,007輛，國內(nèi)銷量增長至59,261輛。

而7月份，在國內(nèi)前三周的銷量表現(xiàn)依舊亮眼，特斯拉表示：7月有望創(chuàng)造國內(nèi)交付量單季度首月最高紀(jì)錄。

同時，在中國市場進(jìn)一步延長了0息政策，將 5年0息政策延長至8月31日。特斯拉表示：有吸引力的金融方案以抵消持續(xù)高利率的影響，

5. 儲能業(yè)務(wù)增長迅猛，二季度儲能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)到9.4吉瓦時，環(huán)比增長約132%，再創(chuàng)單季度裝機(jī)量的新紀(jì)錄。Powerwall 3推出后持續(xù)獲得成功，除美國外，目前已在加拿大、英國和德國上市。

而儲能業(yè)務(wù)的巨大潛力，也正被投資機(jī)構(gòu)所青睞，并被機(jī)構(gòu)認(rèn)為： 在AI熱潮帶來的強(qiáng)大電力需求下，特斯拉儲能業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樘厮估年P(guān)鍵底牌，使之成為美國能源市場上的關(guān)鍵參與者。

摩根士丹利 預(yù)計到2030年，儲能業(yè)務(wù)將對的整體盈利能力做出重大貢獻(xiàn)，為此，摩根士丹利給予了特斯拉儲能業(yè)務(wù)大約1300億美元的估值。

6. 第二代人形機(jī)器人Optimus已經(jīng)在工廠中進(jìn)行處理電池相關(guān)任務(wù)，預(yù)計2025年年底將有數(shù)千臺Optimus在工廠執(zhí)行任務(wù)，2026年將開始交付給外部客戶。

7. 關(guān)于下一代自動駕駛芯片AI5，在此前的股東大會中表示其相對于HW4.0將實現(xiàn)10倍能力提升，而特斯拉也將借此擁有巨大的分布式算力。

馬斯克認(rèn)為，明年年底投產(chǎn)的AI 5芯片將使分布式算力成為顯而易見的選擇。物理上看，未來的車輛將配備AI5及以上版本的芯片，可能還會有數(shù)十億個人形機(jī)器人，在車輛和機(jī)器人閑置時，這些芯片可提供驚人的推理計算量。

8.得州超級工廠的南部擴(kuò)建工程即將完工，屆時將容納迄今為止最大的H100 芯片集群。

9.賽博越野旅行車第二季度成為美國細(xì)分市場最暢銷的車型，產(chǎn)量環(huán)比增長3倍多，有望在 2024 年底實現(xiàn)盈利。

10. 下一代新車型將按照計劃在2025年上半年開始生產(chǎn)，可使用現(xiàn)有產(chǎn)線，這將最大化利用現(xiàn)有近300萬輛的產(chǎn)能，實現(xiàn)相較于2023年50%的增長。之后會再投資新的生產(chǎn)線。

11.第二季度4680 電池產(chǎn)量環(huán)比增加50%，并且成本持續(xù)下降。

寫在最后：

雖受盈利不及預(yù)期影響，盤后股價大跌近8%。

但本次財報會，還是提供了眾多有關(guān)特斯拉未來競爭力的重大消息，諸如FSD入華落地的可能時間表、 Robotaxi的發(fā)布時間、下一代新車型的生產(chǎn)時間表等等。

其實對于，個人一直以來的觀點都是：不要在乎其短期股價變化，更多的還是要看其核心競爭力在其所處賽道上的位置。對于優(yōu)秀公司的股價行情變化，我個人的觀點是：不要錯過每一次的大跌。