文 | 李安琪

編輯 | 李勤 楊軒

英偉達(dá)旗艦車載AI芯片Thor的連續(xù)推遲，正在加大丟失核心客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)36氪了解，Thor原本計(jì)劃2024年中量產(chǎn)，現(xiàn)已大幅推遲，“預(yù)計(jì)明年中上車，且還是入門版”。這影響著一些國(guó)內(nèi)車企的新車產(chǎn)品決策。據(jù)36氪多方了解，國(guó)內(nèi)車企小鵬的明年新車正在考慮擱置采用Thor芯片。

“Thor已經(jīng)delay（推遲）到大家的自研芯片成熟了?！庇行袠I(yè)人士向36氪直言。

此前，今年3月英偉達(dá)GTC全球技術(shù)大會(huì)上，小鵬宣布將使用Thor芯片作為其即將推出的電動(dòng)汽車的“人工智能大腦”。包括小鵬新近上市的車型P7+原本也考慮搭載Thor，但由于延期，P7+最終采用的是英偉達(dá)第二代智駕芯片Orin。

有知情人士告訴36氪汽車，小鵬正在加速搭載其自研的智能駕駛芯片“圖靈”。目前該芯片已經(jīng)流片，小鵬正在測(cè)試驗(yàn)證芯片的穩(wěn)定性和性能，“全棧NGP已經(jīng)在芯片XP5（小鵬芯片內(nèi)部代號(hào)）上跑起來(lái)了。”

同時(shí)，據(jù)36氪汽車了解，蔚來(lái)明年也沒(méi)有預(yù)訂英偉達(dá)下一代芯片Thor。今年7月，蔚來(lái)已經(jīng)宣布其自研的智駕芯片“神璣NX9031”正式流片。與小鵬一樣，蔚來(lái)明年的新車智駕會(huì)搭載其自研的芯片神璣、英偉達(dá)Orin、地平線，但不會(huì)有Thor。

針對(duì)上述信息，36氪向小鵬汽車、蔚來(lái)汽車官方求證，雙方表示不予置評(píng)。

小鵬、蔚來(lái)曾是英偉達(dá)前兩代車載AI芯片的最早量產(chǎn)企業(yè)。2018年英偉達(dá)智駕第一代芯片Xavier發(fā)布，2020年小鵬首次量產(chǎn)搭載在新車P7上，用30 Tops算力實(shí)現(xiàn)了高速NOA（高速領(lǐng)航輔助駕駛）功能。

2021年英偉達(dá)發(fā)布的二代智駕芯片Orin，次年在蔚來(lái)新車ET7上落地，集成的4顆Orin總算力達(dá)1000 Tops。英偉達(dá)Orin在智駕領(lǐng)域開始成為主流選擇。

盡管沒(méi)能延續(xù)兩個(gè)老客戶的首發(fā)，但為AI、大模型而生的英偉達(dá)Thor，依然是車企哄搶的對(duì)象。、極氪、理想等車企此前都宣布將采用Thor芯片。

不過(guò)據(jù)36氪汽車了解，理想雖然也是Thor首批量產(chǎn)車企之一，但其也在自研智駕芯片，項(xiàng)目代號(hào)“舒馬赫”。有內(nèi)部人士表示，理想正在預(yù)研“端到端”智能駕駛的下一代方案VLA（視覺語(yǔ)言動(dòng)作模型），與其2026年量產(chǎn)的智駕芯片搭配，綜合效果會(huì)更好，“對(duì)Thor的依賴可能會(huì)逐步降低”。

不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)Thor寄予厚望，期待能為英偉達(dá)帶來(lái)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)之外的第二增長(zhǎng)曲線。但英偉達(dá)近期公布的2025財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，汽車芯片業(yè)務(wù)僅占350億美元總營(yíng)收的1%。

當(dāng)下，二代芯片Orin仍是英偉達(dá)車載AI芯片的出貨大頭。蔚來(lái)CEO李斌去年曾表示，2023年蔚來(lái)智駕芯片采購(gòu)，占英偉達(dá)全球出貨量的46%。按照去年蔚來(lái)賣車16萬(wàn)輛計(jì)算，每臺(tái)車4顆Orin芯片，蔚來(lái)全年采購(gòu)量為64萬(wàn)顆，英偉達(dá)Orin去年銷量粗略估計(jì)在139萬(wàn)顆。

隨著智駕規(guī)模普及，二代芯片Orin會(huì)是英偉達(dá)持續(xù)走量、占領(lǐng)市場(chǎng)的關(guān)鍵產(chǎn)品。但新品Thor的延遲和客戶流失，將給明年英偉達(dá)車載AI芯片業(yè)務(wù)增加了挑戰(zhàn)。

Thor一再延期，加深車企的芯片焦慮

當(dāng)下國(guó)內(nèi)智能駕駛的熱度被推至空前。作為端到端、AI大模型等技術(shù)基座的芯片硬件平臺(tái)，英偉達(dá)最新一代車載AI芯片受到了全行業(yè)的關(guān)注。

Thor最早于英偉達(dá)2022年秋季GTC大會(huì)上亮相。據(jù)了解，Thor會(huì)有兩個(gè)主推版本，算力分別是750 Tops和1000 Tops。

尋找潛力客戶，打造標(biāo)品，是英偉達(dá)新品進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)的一貫策略。在2024年GTC大會(huì)上，小鵬、極氪、比亞迪、理想等車企都宣布了與Thor達(dá)成合作。

但Thor的量產(chǎn)時(shí)間一再推遲。有接近英偉達(dá)的人士告訴36氪，Thor的計(jì)劃原定是2024年中量產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)被推遲至少一年。

甚至小鵬P7+產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Nick甚至在社交平臺(tái)上表示，Thor芯片沒(méi)有確定的SOP時(shí)間，“能在2026年見到已經(jīng)不錯(cuò)”。

有接近英偉達(dá)的人士告訴36氪，Thor可能遇到了芯片架構(gòu)上的問(wèn)題。

有芯片行業(yè)資深人士向36氪指出，Thor集成的是英偉達(dá)最新一代高性能GPU架構(gòu)——Blackwell，該架構(gòu)專門為Transformer、大語(yǔ)言模型（LLM）和生成式AI工作負(fù)載而打造。

但今年以來(lái)，Blackwell芯片的量產(chǎn)遭遇了諸多不順。Blackwell芯片采用臺(tái)積電4納米（nm）工藝制造，包含2080億個(gè)晶體管。英偉達(dá)原本計(jì)劃在今年二季度發(fā)貨，但隨后出現(xiàn)了發(fā)貨推遲的情況。

有外媒報(bào)道，在量產(chǎn)前，臺(tái)積電工程師發(fā)現(xiàn)了連接兩個(gè)Blackwell GPU的裸晶上存在設(shè)計(jì)缺陷，該缺陷會(huì)導(dǎo)致芯片良率或產(chǎn)量降低。

“我們?cè)贐lackwell有一個(gè)設(shè)計(jì)缺陷，它是功能性的，但設(shè)計(jì)缺陷導(dǎo)致良品率很低。這100%是英偉達(dá)的錯(cuò)?！?font cms-style="font-L">黃仁勛此前曾公開說(shuō)道。

盡管在臺(tái)積電幫助下，Blackwell的缺陷已經(jīng)得以解決。但作為一款新品，Blackwell的量產(chǎn)挑戰(zhàn)還沒(méi)結(jié)束。

還有外媒報(bào)道，Blackwell芯片還采用了臺(tái)積電的新封裝技術(shù)CoWoS-L，而該封裝技術(shù)的良率遭遇存在一定挑戰(zhàn)；同時(shí)，Blackwell芯片的散熱設(shè)計(jì)也存在缺陷。

這意味著，Thor的量產(chǎn)也可能遭遇類似挑戰(zhàn)。而計(jì)劃搭載Thor芯片的車企，也不得不隨之調(diào)整步伐。

已經(jīng)有車企在醞釀出逃，自研芯片。此前，小鵬、蔚來(lái)、理想三家新造車公司都在自研芯片籌備數(shù)年，順利的話，會(huì)在2025年陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)上車環(huán)節(jié)。

自研智駕芯片帶來(lái)的更高軟硬件效率顯而易見。特斯拉也有所驗(yàn)證，其在2019年推出的HW3.0硬件，在發(fā)布5年之后還能支持升級(jí)到端到端智駕方案。隨著新勢(shì)力們的自研芯片量產(chǎn)，還在襁褓中的英偉達(dá)Thor可能面臨著一場(chǎng)圍攻。

另一方面，當(dāng)下汽車市場(chǎng)搏斗正激烈，車企的每款產(chǎn)品調(diào)整要涉及生產(chǎn)物料、銷售渠道、產(chǎn)能節(jié)奏所有環(huán)節(jié)，牽一發(fā)而動(dòng)全身。更重要的是，一些車企的關(guān)鍵產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)的時(shí)間窗口，可能就在數(shù)月之間。

為搶占市場(chǎng)，車企的新車開發(fā)時(shí)間壓縮到12-18個(gè)月，要求供應(yīng)鏈每年降本10%。習(xí)慣了主導(dǎo)供應(yīng)鏈、又面臨競(jìng)爭(zhēng)焦慮的車企，對(duì)英偉達(dá)Thor的耐心會(huì)有多少？

“有些供應(yīng)鏈合作伙伴都很強(qiáng)勢(shì)的，比如、英偉達(dá)都賺好多錢，我們哪有什么話語(yǔ)權(quán)。我們也呼吁，把他們的利潤(rùn)給我們讓一點(diǎn)出來(lái)?！苯?，在蔚來(lái)面對(duì)面溝通會(huì)上，CEO 李斌提及了供應(yīng)鏈降本話題。

營(yíng)收占1%，英偉達(dá)汽車芯片需要更強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

英偉達(dá)Thor的困局足夠明顯。因?yàn)檠悠?，原先合作的車企可能?huì)轉(zhuǎn)身成為對(duì)手；但從明年的市場(chǎng)來(lái)看，即便Thor順利量產(chǎn)，市場(chǎng)也不一定能快速打開。

2025年將是智能駕駛的普及大年。在今年高潮迭起的智駕技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)后，無(wú)論是傳統(tǒng)車企還是新勢(shì)力，都預(yù)計(jì)在明年將智能駕駛下沉到15萬(wàn)元級(jí)市場(chǎng)。

在這個(gè)市場(chǎng)，車企對(duì)車型BOM（物料清單）成本把控更嚴(yán)格，消費(fèi)者也開始講求性價(jià)比。英偉達(dá)也準(zhǔn)備了三款芯片來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。

OrinX是旗艦產(chǎn)品，算力254 Tops，行業(yè)頭部玩家普遍采用2顆orinX芯片，能實(shí)現(xiàn)城市NOA，也支持OTA升級(jí)到端到端軟件方案；

Orin N則是入門級(jí)產(chǎn)品，算力約80 Tops，預(yù)計(jì)能力天花板為城市記憶行車、高速NOA等。

此外，英偉達(dá)還推出了一個(gè)Orin Y版本，主打的是平替Orin X。有知情人士告訴36氪汽車，Orin Y性能為Orin X的80%，算力大概200 Tops，但價(jià)格卻只有英偉達(dá)OrinX的一半?！斑@是英偉達(dá)在強(qiáng)推的版本。”有行業(yè)人士說(shuō)道。

據(jù)公開資料顯示，Orin是英偉達(dá)歷時(shí)4年、投入數(shù)十億美元搭載的產(chǎn)品。如果以O(shè)rin作為創(chuàng)收大頭來(lái)看，2022年-2023年的汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為5.66億、9.03億美元，加上今年的營(yíng)收，英偉達(dá)Orin的創(chuàng)收可能勉強(qiáng)覆蓋研發(fā)成本。

隨著明年智駕普及，英偉達(dá)Orin系列中的N/Y會(huì)進(jìn)一步占據(jù)市場(chǎng)份額。這是半導(dǎo)體行業(yè)的常見現(xiàn)象，新品發(fā)布后，上一代產(chǎn)品由于價(jià)格、性能、市場(chǎng)需求和供應(yīng)情況等多種因素，仍然能夠保持較高的出貨量。

價(jià)格下探也能帶來(lái)更大出貨量與營(yíng)收數(shù)字。今年11月，英偉達(dá)公布2025財(cái)年第三財(cái)季（2024年8月3日-2024年10月27日）的業(yè)績(jī)，該季度總營(yíng)收351億美元，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收占比近90%，而汽車芯片業(yè)務(wù)部門僅占整體總營(yíng)收的1%。

好在，第三財(cái)季汽車芯片業(yè)務(wù)同比增速擴(kuò)大至72%，環(huán)比增長(zhǎng)30%。這一增長(zhǎng)主要得益于自動(dòng)駕駛汽車芯片的需求增加，以及英偉達(dá)為銷售的芯片。

但在這個(gè)市場(chǎng)，像地平線等國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈玩家在該市場(chǎng)盤根許久，英偉達(dá)想在車企嚴(yán)苛的成本控制中獲得高毛利，可能不會(huì)太輕松。

而且，對(duì)英偉達(dá)而言，Thor面臨的境遇和Orin推出時(shí)大不相同。

Orin面世時(shí)，正值國(guó)內(nèi)車企全面發(fā)力智駕的階段，國(guó)產(chǎn)玩家相對(duì)空白；Thor的出現(xiàn)，其實(shí)也迎合了車載大算力時(shí)代的需求，但顯然Thor面臨的不確定性更多，國(guó)內(nèi)替代方案更多。如果新勢(shì)力的智駕芯片真正順利上車，智駕行業(yè)對(duì)英偉達(dá)Thor祛魅的概率還會(huì)上升。

英偉達(dá)的另一個(gè)挑戰(zhàn)在于，其智駕軟件解決方案能力相對(duì)缺位。原小鵬前智駕負(fù)責(zé)人吳新宙到任一年多時(shí)間里，也在帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)追趕智駕進(jìn)度，據(jù)36氪汽車了解，英偉達(dá)智駕的第一代方案主打全國(guó)能開、不依賴高精地圖。

“還在跑通0-1的階段，吳新宙很拼，幾乎每天上車測(cè)demo，demo每天得更新?！庇薪咏ミ_(dá)的人士告訴36氪。但這是行業(yè)頭部智駕玩家一年前的路徑，并非當(dāng)下火熱的“端到端”智駕方案。

相對(duì)落后的智駕進(jìn)度，讓英偉達(dá)的智駕客戶開始考慮更多方案。其客戶奔馳已經(jīng)在同步啟用了國(guó)內(nèi)智駕公司Momenta的智駕方案，該智駕公司的端到端智駕方案在比亞迪騰勢(shì)、上汽智己、廣汽豐田的車型上均有落地。

36氪此前獨(dú)家報(bào)道，全新奔馳CLA車型將搭載Momenta的端到端智駕方案。“現(xiàn)在拿到合作的車型數(shù)量已經(jīng)又?jǐn)U大了”，消息人士說(shuō)。

當(dāng)然，英偉達(dá)Thor依然是AI大模型時(shí)代端側(cè)算力底座的典型代表，其在AI大模型浪潮中獲取的AI落地經(jīng)驗(yàn)依然可以復(fù)用。沒(méi)有自研芯片方案的車企想要追趕特斯拉，也還是會(huì)考慮Thor。

但如果英偉達(dá)有更閉環(huán)的軟硬件一體能力，無(wú)疑會(huì)帶來(lái)更大汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收、更深刻的國(guó)內(nèi)智駕市場(chǎng)洞察。英偉達(dá)營(yíng)收占比1%的汽車業(yè)務(wù)板塊，還需要更堅(jiān)固的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。