國際金價一路“狂飆”帶動銀行積存金業(yè)務(wù)利率調(diào)整。近日，招商銀行宣布，擬于2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)活期及定期年化利率，對比調(diào)整前，降幅最高達(dá)30個基點。除招商銀行之外，中信銀行此前也宣布將下調(diào)個人積存金定/活期利率，降幅在23個基點到58個基點。

　　分析人士指出，積存金業(yè)務(wù)收益主要來源于金價波動收益，隨著金價攀升，積存金固定收益可能會微調(diào)，但金價波動收益仍有上升空間，因此持有積存金仍是不錯的選擇，建議投資者在金價回調(diào)時可以考慮逢低酌情買入。

　　黃金賬戶業(yè)務(wù)利率下調(diào)

　　近日，招商銀行發(fā)布關(guān)于黃金賬戶業(yè)務(wù)調(diào)整的通告，宣布擬于2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)相關(guān)的利率，其中黃金賬戶活期年化利率調(diào)整為0.01%、三個月期及六個月期產(chǎn)品年化利率均調(diào)整為0.1%、九個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.2%、一年期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.3%。

　　據(jù)了解，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)是該行為客戶開立的、用于記錄黃金份額相關(guān)交易的賬戶，屬于積存金業(yè)務(wù)。北京商報記者查詢招商銀行App發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前該行黃金賬戶活期年化利率為0.1%，三個月期、六個月期、九個月期、一年期產(chǎn)品年化利率則分別為0.3%、0.4%、0.5%、0.6%。這意味著，此次黃金賬戶利率下調(diào)幅度在9—30個基點。

　　對于黃金賬戶利率下調(diào)的原因，2月9日，招商銀行客服人員表示，“我行黃金賬戶活期、定期利率會跟隨市場利率變動。一方面近期金價快速上漲，壓抑黃金市場消費需求，導(dǎo)致黃金庫存增加，且現(xiàn)貨黃金存在倉儲管理成本，在供大于需的情況下，需要下調(diào)固定利率；另一方面人民幣資金利率逐年下降，我行需要跟隨市場利率對黃金賬戶相關(guān)利率進(jìn)行調(diào)整”。

　　北京商報記者注意到，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)為中風(fēng)險黃金投資產(chǎn)品，包括固定年化收益和金價波動收益，存入期間主要享有固定年化收益，而金價波動收益主要體現(xiàn)在買入或賣出時。此次黃金賬戶利率下調(diào)影響的是固定年化收益，意味著存入期間的生息收益有所減少，從金價波動收益來看，招商銀行App顯示，近一年漲幅為38.85%，近一個月漲幅為6.58%。

　　除招商銀行之外，中信銀行近期也發(fā)布公告，宣布將于2月15日起，對個人積存金定/活期利率進(jìn)行調(diào)整，降幅在23個基點到58個基點，調(diào)整后，活期、一個月、三個月、六個月、一年年化利率分別為0.15%、0.25%、0.4%、0.6%、1%，這與招商銀行調(diào)整后的利率仍有較大差異。

　　對于各家銀行積存金固定利率有所差異的原因，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，各銀行積存金固定利率的不同首先與其自身的經(jīng)營成本控制直接相關(guān)，不同的管理策略和成本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了不同的定價策略。同時，不同銀行對于當(dāng)前黃金價格走勢的看法，也影響了積存金利率的設(shè)定。此外，從市場競爭的角度來看，維持較高積存金利率水平的銀行希望通過提供相對較高的固定收益來吸引更多的客戶，相比之下，降低利率水平的銀行更多是出于對自身積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險的考慮，旨在通過調(diào)整利率來管理風(fēng)險。

　　相較于下調(diào)固定利率，銀行對積存金業(yè)務(wù)較為常見的調(diào)整手法是上調(diào)購買“門檻”。例如，中國銀行宣布2月10日起，將積存金產(chǎn)品最小購買金額由650元調(diào)整為700元。而在去年金價上漲的背景下，已有工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行等多家銀行上調(diào)積存金起購點。

　　建議逢低酌情買入

　　銀行積存金業(yè)務(wù)的調(diào)整與國際金價“強勢”行情密切相關(guān)。2025年開年以來，國際金價漲勢迅猛，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨年初至今累計漲幅均超8%，屢次突破歷史高點，2月7日一度邁入2880美元/盎司、2910美元/盎司關(guān)口，隨后回落。截至當(dāng)日收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨報2860.13美元/盎司、2886.1美元/盎司。

　　“近期金價快速上漲是一系列利好因素疊加的結(jié)果”，星圖金融研究院研究員武澤偉認(rèn)為，一方面，各國央行持續(xù)買入黃金，成為金價上漲最重要的支撐；另一方面，特朗普關(guān)稅威脅，導(dǎo)致全球地緣政治風(fēng)險上升，避險需求高漲?，F(xiàn)在來看，黃金處于新一輪加速上漲趨勢，短期內(nèi)回落壓力不大。

　　在金價預(yù)期上漲的背景下，積存金的收益將會如何？不同投資者該如何配置黃金資產(chǎn)？王紅英表示，積存金的基礎(chǔ)定價主要依據(jù)國際黃金價格走勢，受地緣政治沖突和經(jīng)濟摩擦，加上全球化降息周期的影響，中長期來看黃金價格上漲是大概率事件。在黃金價格預(yù)期上漲的大背景下，積存金固定收益可能會微調(diào)，但金價波動收益仍有上升空間，因此持有積存金仍是不錯的選擇。

　　“投資者在黃金價格處于高位時不應(yīng)盲目追高，而當(dāng)黃金價格出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)時，可以考慮逢低酌情買入，但應(yīng)避免使用杠桿進(jìn)行冒險投資，以控制風(fēng)險?！蓖跫t英認(rèn)為，根據(jù)個人的風(fēng)險承受能力和財務(wù)狀況選擇合適的投資產(chǎn)品，如保守型投資者可以選擇實物黃金，穩(wěn)健型投資者可選擇黃金ETF，激進(jìn)型投資者則可考慮黃金期貨期權(quán)或黃金股票等衍生品。

　　武澤偉指出，對于客戶來說參與積存金業(yè)務(wù)收益主要來源于金價波動收益。值得注意的是，與股票等資產(chǎn)不同，黃金常常走出較為長期的趨勢。有經(jīng)驗的投資者，可以考慮盯市做一些波段操作。對于普通投資者，最好的辦法還是在資產(chǎn)配置的視角下，以定投的方式來攤薄投資成本，堅持長期投資、理性投資。