近日，建筑防水材料制造商凱倫股份（股票代碼：300715.SZ）宣布了一項(xiàng)重大戰(zhàn)略舉措，計(jì)劃斥資不超過(guò)5.1億元人民幣，收購(gòu)蘇州佳智彩光電科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州佳智彩”）不超過(guò)51%的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)后者的控股。與此同時(shí)，凱倫股份的控股股東還將向蘇州佳智彩的股東轉(zhuǎn)讓部分上市公司股份。

蘇州佳智彩是一家專(zhuān)注于顯示面板和半導(dǎo)體行業(yè)檢測(cè)設(shè)備的公司，其業(yè)務(wù)范圍還涵蓋新能源鋰電行業(yè)。這一收購(gòu)標(biāo)志著凱倫股份正式進(jìn)軍半導(dǎo)體領(lǐng)域，這也是該公司在2024年內(nèi)的第二次跨界嘗試。此前，凱倫股份主要活躍在建筑防水行業(yè)。

值得注意的是，凱倫股份此次跨界收購(gòu)的背景并不輕松。公司的控股股東目前面臨著嚴(yán)峻的資金壓力，其股權(quán)質(zhì)押比例已接近極限，未來(lái)一年內(nèi)需要償還的債務(wù)超過(guò)6億元人民幣。凱倫股份的控股股東在過(guò)去兩年中曾通過(guò)供應(yīng)商占用上市公司資金，目前實(shí)控人仍拖欠上市公司補(bǔ)償款，資金鏈緊張。

然而，通過(guò)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒P倫股份的實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)方將獲得約3.68億元人民幣的資金，這在一定程度上可以緩解其燃眉之急。值得注意的是，在收購(gòu)消息公布之前，凱倫股份的股價(jià)和成交量已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的異動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，自12月26日以來(lái)，該公司的成交量顯著放大，并在本周內(nèi)激增近50%。在Wind建材板塊A股上市公司中，凱倫股份的周內(nèi)漲幅連續(xù)位居榜首。今日開(kāi)盤(pán)后，凱倫股份更是一字漲停，報(bào)9.74元，漲幅達(dá)19.95%。

蘇州佳智彩近年來(lái)發(fā)展迅速，參保人數(shù)從2023年的196人增長(zhǎng)到287人。據(jù)《蘇州日?qǐng)?bào)》報(bào)道，該公司在2023年底的銷(xiāo)售總額預(yù)計(jì)將達(dá)到5億元，是2022年的兩倍多。蘇州佳智彩還曾入選2023年度江蘇省科技企業(yè)上市培育計(jì)劃擬入庫(kù)企業(yè)名單，顯示出其強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

此次收購(gòu)交易分為兩部分進(jìn)行。首先，凱倫股份將以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)蘇州佳智彩不超過(guò)51%的股權(quán)，交易價(jià)格不超過(guò)5.1億元人民幣。同時(shí)，凱倫股份的控股股東凱倫控股投資有限公司及其一致行動(dòng)人將向蘇州佳智彩的兩位股東轉(zhuǎn)讓14.485%的股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股6.87元人民幣，合計(jì)轉(zhuǎn)讓款為3.68億元人民幣。交易完成后，凱倫股份的控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變化，實(shí)控人依然是錢(qián)林弟。

對(duì)于此次收購(gòu)，凱倫股份表示這將有助于公司在相關(guān)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，為公司尋找新的增長(zhǎng)極。受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的影響，防水行業(yè)整體承壓。作為業(yè)務(wù)主要依賴(lài)房地產(chǎn)客戶(hù)的建筑防水材料商，凱倫股份此次跨界收購(gòu)也體現(xiàn)了其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求。

然而，在籌劃這次并購(gòu)的同時(shí)，凱倫股份的控股股東凱倫控股投資有限公司的處境卻十分緊迫。公告顯示，截至2024年12月26日，凱倫控股及其一致行動(dòng)人合計(jì)質(zhì)押的股份數(shù)量占所持股份的比例已達(dá)到80.27%，占公司總股本的37%。公司當(dāng)天發(fā)出警示稱(chēng)，近期股價(jià)波動(dòng)較大，已接近質(zhì)押預(yù)警線(xiàn)。

在資金鏈緊張的情況下，凱倫控股曾一度占用上市公司資金。根據(jù)江蘇監(jiān)管局的行政處罰決定書(shū)，2021年3月至2023年2月期間，凱倫股份及其子公司曾通過(guò)向供應(yīng)商支付預(yù)付款的形式代凱倫控股歸還借款，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用達(dá)3.59億元人民幣。因資金周轉(zhuǎn)困難，凱倫股份的實(shí)控人錢(qián)林弟還拖欠上市公司補(bǔ)償款4794萬(wàn)元人民幣。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，凱倫股份的實(shí)控人及一致行動(dòng)人將獲得約3.68億元人民幣的資金，這筆資金剛好可以覆蓋控股股東未來(lái)半年內(nèi)需償付的債務(wù)規(guī)模。然而，對(duì)于凱倫股份來(lái)說(shuō)，如何在跨界轉(zhuǎn)型中保持穩(wěn)健發(fā)展，仍然是一個(gè)需要深思的問(wèn)題。