持續(xù)兩年的抗通脹之役正在演變成一場(chǎng)持久戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)正努力應(yīng)對(duì)今年以來(lái)物價(jià)的居高不下。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，美國(guó)勞工部發(fā)布最新數(shù)據(jù)，4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲3.4%，符合預(yù)期，前值3.5%，該指標(biāo)曾于去年6月飆升至40年來(lái)的最高水平9%；環(huán)比來(lái)看，4月CPI環(huán)比上漲0.3%，預(yù)期值和前值均為0.4%。

剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，4月核心CPI同比上漲3.6%，較前值3.8%下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍明顯高于2%的政策目標(biāo)，預(yù)期值3.6%；該指標(biāo)環(huán)比上漲0.3%，同樣符合預(yù)期，前值為0.4%。

野村美國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雨宮愛(ài)知對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，4月核心CPI較3月前值小幅放緩，這將略微減少對(duì)通脹重新加速的擔(dān)憂。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，4月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)月率將由3月的0.32%降至0.24%，這可能支持美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)，即一季度核心通脹加速是一種異?，F(xiàn)象，為7月降息鋪平道路。

受到上述消息刺激，美股盤前走高，截至記者發(fā)稿，道指期貨上漲135.0點(diǎn)，漲幅0.35%；標(biāo)普500指數(shù)期貨上揚(yáng)23.0點(diǎn)或0.44%；納指期貨上漲74.8點(diǎn)，漲幅0.41%。

住房?jī)r(jià)格頑固，能源價(jià)格反彈

分項(xiàng)來(lái)看，住房和汽油貢獻(xiàn)上月價(jià)格漲幅的70%以上，其中，占到CPI比重約三分之一的住房分項(xiàng)于4月環(huán)比上揚(yáng)0.4%，連續(xù)三個(gè)月錄得該幅度漲幅，同比上漲5.5%；汽油價(jià)格環(huán)比上漲2.8%；交通服務(wù)價(jià)格環(huán)比漲幅為0.9%，同比大漲11.2%。

雨宮愛(ài)知預(yù)期，住房通脹可能會(huì)在二季度維持穩(wěn)定，中期而言，租金價(jià)格將逐漸放緩。另外，考慮到運(yùn)輸服務(wù)和醫(yī)療保健價(jià)格環(huán)比漲幅走低，預(yù)計(jì)超級(jí)核心通脹也將降溫。

9月降息概率近70%

據(jù)芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool）的數(shù)據(jù)，交易員押注9月降息概率為69.6%，維持利率不變的概率為30.4%。

此前一日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席活動(dòng)時(shí)坦言，對(duì)通脹降溫的信心不如從前，不過(guò)他重申，下一步行動(dòng)不太可能是加息，更有可能將利率維持在當(dāng)前水平，等待通脹進(jìn)一步放緩的證據(jù)。“我們并不預(yù)期前路平坦，但我認(rèn)為通脹數(shù)據(jù)高于任何人的預(yù)期，這告訴我們需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用。”

瑞銀財(cái)富管理全球首席投資總監(jiān)海菲爾（Mark Haefele）在發(fā)送給第一財(cái)經(jīng)記者的報(bào)告中表示：“降息只是推遲，并非取消，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，即增長(zhǎng)和通脹同時(shí)降溫，首次降息最有可能發(fā)生在9月，基準(zhǔn)情景依然是，2024年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。”

他從以下幾個(gè)維度闡釋其觀點(diǎn)：一是基于最新租賃數(shù)據(jù)，該行仍然預(yù)計(jì)住房通脹將會(huì)下降；第二，4月ISM服務(wù)業(yè)PMI意外萎縮，表明整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩；第三，穩(wěn)固且足夠平衡的就業(yè)市場(chǎng)有望加快去通脹進(jìn)程。