重點(diǎn)子行業(yè)觀點(diǎn)

    人形機(jī)器人：

    2 月23 日，深圳市政府新聞辦召開(kāi)“打造最好科技創(chuàng)新生態(tài)和人才發(fā)展環(huán)境”主題新聞發(fā)布會(huì)。市人工智能產(chǎn)業(yè)辦主任林毅在會(huì)上表示，深圳在人工智能和機(jī)器人領(lǐng)域基礎(chǔ)雄厚、未來(lái)可期。下一步，深圳將在政策、場(chǎng)景、創(chuàng)新、機(jī)器人四個(gè)方面持續(xù)發(fā)力。此外，近期深圳還將發(fā)布人形機(jī)器人專(zhuān)項(xiàng)政策，通過(guò)“揭榜掛帥”等方式，對(duì)開(kāi)放應(yīng)用場(chǎng)景、突破關(guān)鍵技術(shù)、構(gòu)建專(zhuān)用數(shù)據(jù)集提升規(guī)?；圃旌蛻?yīng)用能力等予以精準(zhǔn)支持。同時(shí)，還將在全市科技重大專(zhuān)項(xiàng)中安排人工智能和機(jī)器人專(zhuān)項(xiàng)，鼓勵(lì)產(chǎn)、學(xué)、研、用組成創(chuàng)新聯(lián)合體進(jìn)行協(xié)同攻關(guān)。

    2 月23 日，深圳眾擎科技有限公司發(fā)布的一段視頻引爆科技圈：其自主研發(fā)的人形機(jī)器人成功完成全球首例前空翻特技。在展示視頻中，眾擎科技的人形機(jī)器人身姿矯健，前空翻動(dòng)作一氣呵成，翻轉(zhuǎn)角度精準(zhǔn)，落地平穩(wěn)有力，流暢度接近人類(lèi)專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)員水平。為了證明這段視頻的真實(shí)性，眾擎科技強(qiáng)調(diào)，整個(gè)過(guò)程都是由實(shí)體機(jī)器人通過(guò)硬件與算法協(xié)同完成的真實(shí)動(dòng)作，而非AI 合成的結(jié)果。

    2 月25 日，智元機(jī)器人推出自主研發(fā)的大型仿真框架AgiBot Digital World，為機(jī)器人操作提供靈活的仿真數(shù)據(jù)生成方案、預(yù)訓(xùn)練的大規(guī)模仿真數(shù)據(jù)和統(tǒng)一的模型評(píng)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，還同步開(kāi)源了海量仿真數(shù)據(jù)。AgiBot Digital World 是一款專(zhuān)為機(jī)器人操作技能研究與應(yīng)用設(shè)計(jì)的仿真框架，集成了海量的逼真三維資產(chǎn)、多樣化的專(zhuān)家軌跡生成機(jī)制和全面的模型評(píng)估工具。通過(guò)高保真地模擬訓(xùn)練場(chǎng)景，全鏈自動(dòng)化地生成數(shù)據(jù)，AgiBot Digital World 可以實(shí)現(xiàn)一系列的具身仿真服務(wù)，比如惟妙惟肖地模擬各種機(jī)器人訓(xùn)練場(chǎng)景等。

    2 月27 日，F(xiàn)igure AI 發(fā)布了一段視頻，宣布將此前推出的首個(gè)VLA 模型Helix 應(yīng)用到Figure 02 人形機(jī)器人上，并讓機(jī)器人進(jìn)物流工廠(chǎng)分揀快遞，部署這項(xiàng)工作總共花了30 天。Figure 02 上一份打工經(jīng)歷還是在寶馬工廠(chǎng)負(fù)責(zé)汽車(chē)裝配，當(dāng)時(shí)安排好這份工作花了12 個(gè)月。此前Figure 已經(jīng)在客戶(hù)現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)證了讓機(jī)器人在快遞流水線(xiàn)上負(fù)責(zé)分揀的整套流程的可行性。視頻中可以看到，一整排機(jī)器人可以比較流暢地抓取、擺放快速，雖然速度看起來(lái)比起人類(lèi)分揀還差了一些。

    2 月27 日，智元機(jī)器人與百度智能云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布雙方將圍繞具身生態(tài)解決方案建設(shè)、關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)及生態(tài)協(xié)同展開(kāi)深度合作。據(jù)了解，雙方準(zhǔn)備圍繞百度智能云“一見(jiàn)視覺(jué)大模型平臺(tái)”與“EdgeBoard 邊緣計(jì)算開(kāi)發(fā)板卡”等軟硬件，結(jié)合智元遠(yuǎn)征系列專(zhuān)業(yè)數(shù)采機(jī)器人和交互服務(wù)機(jī)器人、靈犀全棧開(kāi)源機(jī)器人等產(chǎn)品方案的研發(fā)布局，共同建設(shè)覆蓋教科研、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)的聯(lián)合生態(tài)解決方案。

    2 月28 日，由埃夫特主辦的“第一屆智能機(jī)器人通用技術(shù)底座開(kāi)發(fā)者大會(huì)暨2025埃夫特合作伙伴大會(huì)”在安徽蕪湖舉行。作為本屆大會(huì)最為矚目的亮點(diǎn)，開(kāi)幕式環(huán)節(jié)，埃夫特董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理游瑋博士重磅發(fā)布了智能機(jī)器人通用技術(shù)底座。除智能機(jī)器人通用技術(shù)底座外，當(dāng)天，埃夫特還發(fā)布了搭載底座的全新系列化機(jī)器人產(chǎn)品，包括高性能SCARA 機(jī)器人、全新中型桌面機(jī)器人、全新中負(fù)載機(jī)器人、大負(fù)載ER300 系列機(jī)器人以及人形機(jī)器人，并帶來(lái)了全新一代工業(yè)機(jī)器人控制系統(tǒng)。大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，埃夫特第一代人形機(jī)器人Yobot W1 閃亮登場(chǎng)，并于游瑋博士進(jìn)行互動(dòng)。據(jù)介紹，機(jī)器人采用雙輪方案，具有良好的通過(guò)性，可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的行走與運(yùn)行。

    從人形機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)奏的角度，2025 年將會(huì)是突破性的一年。萬(wàn)臺(tái)級(jí)別的量產(chǎn)將帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入確定性放量階段，而萬(wàn)臺(tái)級(jí)別的數(shù)據(jù)采集和訓(xùn)練有望真正解決數(shù)據(jù)匱乏的難題，推動(dòng)人形機(jī)器人向更泛化、更實(shí)用的階段。我們堅(jiān)定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，立足硬件技術(shù)路線(xiàn)與各廠(chǎng)商進(jìn)展，建議關(guān)注：1）高復(fù)雜度靈巧手的功能實(shí)現(xiàn)：兆威機(jī)電、鳴志電器、江蘇雷利、豐立智能、步科股份、福萊新材、大業(yè)股份、南山智尚、恒輝安防；2）絲杠量產(chǎn)與降本：恒立液壓、北特科技、貝斯特、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、華辰裝備；3）諧波產(chǎn)業(yè)鏈：

    綠的諧波、瑞迪智驅(qū)；4）六維力傳感器：安培龍、凌云股份、鉑力特；5）機(jī)器人動(dòng)捕與訓(xùn)練：奧飛娛樂(lè)、凌云光。

    機(jī)床&刀具： 2025 年1 月，日本機(jī)床訂單金額為1161.46 億日元，同比增長(zhǎng)4.7 %，環(huán)比下降18.8%；其中內(nèi)需訂單319.95 億日元，同比上升4.5%，環(huán)比下降19.9%；外需訂單841.51 億日元，同比增長(zhǎng)4.7%，環(huán)比下降18.4%。1月日本對(duì)華機(jī)床訂單為276.00 億日元，同比上升21.7%。2024 年12 月我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為8.0 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.0%。2024 年10 月30 日，美國(guó)國(guó)務(wù)院、美國(guó)財(cái)政部和美國(guó)商務(wù)部等三部門(mén)針對(duì)俄羅斯采取多方面管制行動(dòng)，以只支持俄羅斯軍事工業(yè)為由，大幅更新經(jīng)濟(jì)制裁和出口管制黑名單，涉及多個(gè)中國(guó)實(shí)體和個(gè)人，被制裁主體均被列入SDN 清單；國(guó)內(nèi)浙海德曼、華中數(shù)控等已發(fā)布公告做出回應(yīng)：被美國(guó)OFAC（美國(guó)財(cái)政部海外資產(chǎn)控制辦公室）列入SDN 名單的公告是單邊行為，公司將積極與各方進(jìn)行溝通，希望得到公正公平對(duì)待。自主可控主題下工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈有望獲重視。國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)采購(gòu)管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》的通知，規(guī)定工業(yè)和信息化部等部門(mén)相關(guān)名錄所列首臺(tái)（套）裝備、首批次材料、首版次軟件，以及《中央企業(yè)科技創(chuàng)新成果推薦目錄》成果，在兼顧企業(yè)經(jīng)濟(jì)性情況下，可采用談判或直接采購(gòu)方式采購(gòu)，鼓勵(lì)企業(yè)預(yù)留采購(gòu)份額并先試先用。2024 年10 月12 日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹“加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。機(jī)床&刀具領(lǐng)域作為典型的順周期行業(yè)，受到對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期影響較大，未來(lái)隨著政策落地，行業(yè)基本面有望迎來(lái)改善。投資方面建議關(guān)注：整機(jī)層面的科德數(shù)控、海天精工、紐威數(shù)控，零部件層面的華中數(shù)控、奧普光電、綠的諧波，刀具層面的歐科億、華銳精密。

    農(nóng)業(yè)機(jī)械：2025 年1 月，中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)（AMI）為41.5%，環(huán)比提升2.1 個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.8 個(gè)百分點(diǎn)。6 個(gè)一級(jí)指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)挺進(jìn)景氣區(qū)間外，其余均位于不景氣區(qū)間。從環(huán)比看，庫(kù)存指數(shù)、人氣信心指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)有所上漲，其它則全部下降。其中，經(jīng)理人信心指數(shù)漲幅最大，環(huán)比提升22.7 個(gè)百分點(diǎn)；從同比看，6 個(gè)一級(jí)指數(shù)除經(jīng)理人信心指數(shù)外全線(xiàn)下行，其中效益指數(shù)降幅最大，為6.6 個(gè)百分點(diǎn)。2024 年12 月，我國(guó)大、中、小型拖拉機(jī)產(chǎn)量分別為0.7/2.3/1.2 萬(wàn)臺(tái)，分別同比-17.0%/-16.2%/-7.7%。

    需求端：《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》指出：

    推動(dòng)糧價(jià)保持在合理水平、發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)、完善承包地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)價(jià)格形成機(jī)制。我們看好農(nóng)業(yè)機(jī)械需求長(zhǎng)期提升，同時(shí)拖拉機(jī)在“一帶一路”的市占率遠(yuǎn)低于挖掘機(jī)、裝載機(jī)等工程機(jī)械，未來(lái)出口增長(zhǎng)空間廣闊。2024 年12 月，拖拉機(jī)當(dāng)月出口數(shù)量為15070 輛，比上年同期增長(zhǎng)49.6%；當(dāng)月出口金額為 62,339 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)35.6%；1-12 月累計(jì)出口數(shù)量為154306 輛，比上年同期增長(zhǎng)6%；1-12 月累計(jì)出口金額為668,762 萬(wàn)元，比上年同期下降3%。

    供給端：補(bǔ)貼政策從“普惠”向“扶優(yōu)”傾斜，拖拉機(jī)等通用設(shè)備走向市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，“國(guó)四”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升壁壘，龍頭優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，行業(yè)集中度明顯提升。建議關(guān)注一拖股份。

    機(jī)械出海：

    1）美國(guó)補(bǔ)庫(kù)：根據(jù)光大證券宏觀組，一月美國(guó)零售數(shù)據(jù)回落，居民消費(fèi)已出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，再次支持美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息。CME Fedwatch 工具顯示，市場(chǎng)預(yù)期最早于2025 年7 月降息25 個(gè)BP，概率為43.4%，較2 月12 日美國(guó)CPI 數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)預(yù)期最早于9 月降息的時(shí)點(diǎn)提前。①降息落地后，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度有望進(jìn)一步提升，從而帶動(dòng)工具類(lèi)產(chǎn)品需求。2024 年12 月，中國(guó)出口電動(dòng)工具14.9 億美元，同比+39.2%，增速較2024 年11 月+6.9pct。建議關(guān)注：

    巨星科技、創(chuàng)科實(shí)業(yè)；②OPE 旺季已過(guò)，淡季不淡。2024 年12 月，中國(guó)出口OPE 金額為3.6 億美元，同比+86.9%，增速較2024 年11 月+1.8pct。建議關(guān)注：泉峰控股、格力博；③高爾夫球車(chē)、全地形車(chē)出口高增，滿(mǎn)足歐美多元化代步需求與休閑娛樂(lè)需求。建議關(guān)注濤濤車(chē)業(yè)、春風(fēng)動(dòng)力。

    2）一帶一路：銅價(jià)高位運(yùn)行刺激礦山資本支出，疊加銅礦品位長(zhǎng)期下降，銅礦資本密度提升，同等產(chǎn)量下需要更多設(shè)備和耗材。中國(guó)礦業(yè)對(duì)外投資增長(zhǎng)迅速，帶動(dòng)礦山機(jī)械出海。2024 年全年，中國(guó)礦山機(jī)械出口額57.1 億美元，同比增長(zhǎng)6.4%?？春玫V山設(shè)備出口，建議關(guān)注耐普礦機(jī)、景津裝備、新銳股份、山推股份、運(yùn)機(jī)集團(tuán)、中信重工。

    工程機(jī)械：工程機(jī)械行業(yè)景氣度基本維持。根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年1 月挖掘機(jī)（含出口）銷(xiāo)量12512 臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.1%；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量5405 臺(tái)，同比下降0.3%；出口銷(xiāo)量7107 臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.19%。根據(jù)小松官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024 年12 月中國(guó)地區(qū)小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為108.0 小時(shí)，同比增長(zhǎng)19.5%。根據(jù)光大證券研究所宏觀組，隨著多地將在年后集中推動(dòng)重大項(xiàng)目開(kāi)工，預(yù)計(jì)2025 年基建投資將靠前發(fā)力?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果顯現(xiàn)存在滯后性，當(dāng)前工程機(jī)械仍處于需求底部；后續(xù)隨著政策的托底效應(yīng)，設(shè)備利用率有望回升，工程機(jī)械行業(yè)需求有望得到邊際修復(fù)。建議關(guān)注：中聯(lián)重科（A/H）、徐工機(jī)械、三一重工、恒立液壓等工程機(jī)械龍頭。

    叉車(chē)：叉車(chē)出口銷(xiāo)量維持增長(zhǎng)趨勢(shì)。2025 年1 月當(dāng)月銷(xiāo)售各類(lèi)叉車(chē)93648 臺(tái)，同比下降15.4%。其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量54950 臺(tái)，同比下降24.0%；出口量38698 臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.7%。電動(dòng)化、國(guó)際化仍為叉車(chē)增量來(lái)源，建議關(guān)注安徽合力、杭叉集團(tuán)。

    軌交設(shè)備：2024年8月16日，國(guó)鐵集團(tuán)發(fā)布2024年第二批動(dòng)車(chē)組高級(jí)修采購(gòu)項(xiàng)目招標(biāo)公告，共招標(biāo)動(dòng)車(chē)組五級(jí)修302組，四級(jí)修146.625組，三級(jí)修24組；2024年至今國(guó)鐵集團(tuán)共招標(biāo)動(dòng)車(chē)組五級(jí)修509組，四級(jí)修268.25組，較2023年全年分別同比+371.3%/+136.9%。2024年12月31日，中國(guó)中車(chē)發(fā)布簽訂合同公告，公司8-12月簽訂合同總額693.5億元，其中動(dòng)車(chē)組高級(jí)修訂單169億元，2024年公司共簽訂動(dòng)車(chē)組高級(jí)修訂單453.6億元，較2023的142.8億元同比增長(zhǎng)217.6%。

    2024年，國(guó)鐵集團(tuán)招標(biāo)動(dòng)車(chē)組折合約245標(biāo)準(zhǔn)列，較23年全年164標(biāo)準(zhǔn)列動(dòng)車(chē)組的招標(biāo)量同比增長(zhǎng)達(dá)49.4%。2024年全年，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資8506億元，同比增長(zhǎng)11.3%。2024年全年，全國(guó)鐵路完成旅客發(fā)送量40.8億人次，同比增長(zhǎng)達(dá)10.8%。我們認(rèn)為軌交設(shè)備行業(yè)將直接受益于鐵路投資增長(zhǎng)、客流復(fù)蘇帶 來(lái)的動(dòng)車(chē)組需求量增長(zhǎng)、以及機(jī)車(chē)更新與動(dòng)車(chē)組維保需求提升。建議關(guān)注：時(shí)代電氣（A/H）、中國(guó)中車(chē)（A/H）、中國(guó)通號(hào)（A/H）。

    半導(dǎo)體設(shè)備： 光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行，半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口額維持高增速。根據(jù)彭博，美國(guó)提出將對(duì)ASML、東京電子等盟國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備大廠(chǎng)實(shí)施“長(zhǎng)臂管轄”（即實(shí)施“外國(guó)直接產(chǎn)品規(guī)則”，即使是在美國(guó)境外生產(chǎn)的特定物項(xiàng)，如果開(kāi)發(fā)或制造直接利用了哪怕是最少量的美國(guó)特定受管控的軟件或技術(shù)，都將受美國(guó)出口管制），以迫使其配合美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體進(jìn)一步限制的要求。光刻機(jī)作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“心臟”，我國(guó)光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行。根據(jù)芯謀研究， 23年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額342億美元，其中自供半導(dǎo)體設(shè)備額約40億美元，國(guó)產(chǎn)化率達(dá)11.7%，2025年國(guó)產(chǎn)化率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升，看好國(guó)產(chǎn)頭部設(shè)備公司、零部件公司2025年業(yè)績(jī)確定性。另一方面，大基金三期注冊(cè)資本高達(dá)3440億元，規(guī)模遠(yuǎn)超前兩期基金，國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相當(dāng)重視，尤其是先進(jìn)制程相關(guān)的卡脖子環(huán)節(jié)，包括光刻機(jī)等先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備、光刻膠等先進(jìn)材料，大基金三期對(duì)于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要推動(dòng)作用。我們認(rèn)為半導(dǎo)體是“科特估”、新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向，建議關(guān)注中科飛測(cè)、富創(chuàng)精密、正帆科技。

    新能源設(shè)備：

    2月27日，由中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“光伏行業(yè)2024年發(fā)展回顧與2025年形勢(shì)展望研討會(huì)”在北京成功召開(kāi)。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華出席會(huì)議并作“2024年光伏行業(yè)發(fā)展回顧與2025年形勢(shì)展望”的主旨報(bào)告。報(bào)告中指出全球光伏裝機(jī)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。2024年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)約35.9%；2024年全球主要光伏市場(chǎng)均保持不少于15%的增速。2025年全球光伏預(yù)計(jì)新增531~583GW。預(yù)測(cè)樂(lè)觀情況下，2025年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)10%。2025年我國(guó)光伏新增裝機(jī)仍將維持高位，預(yù)計(jì)新增215~255GW。

    近日，青海省海西蒙古族藏族自治州發(fā)布《海西州招商引資目錄導(dǎo)引》。其中，新能源開(kāi)發(fā)類(lèi)規(guī)劃推介格爾木、德令哈、甘森、東西臺(tái)、冷湖新能源基地配套1000萬(wàn)千瓦光熱發(fā)電、7000萬(wàn)千瓦光伏、4000萬(wàn)千瓦風(fēng)電、1000萬(wàn)千瓦火電，集中式共享儲(chǔ)能、新能源重卡充換電、都蘭諾木洪風(fēng)力發(fā)電、烏蘭卜浪溝光氫儲(chǔ)一體化開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，投資5159億元。

    觀點(diǎn)：光伏電池片產(chǎn)能加速出清，技術(shù)突破以及價(jià)格調(diào)整有望推動(dòng)市場(chǎng)回歸健康競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。建議關(guān)注：邁為股份、微導(dǎo)納米、奧特維。

    低空經(jīng)濟(jì)及EVTOL：

    2月24日，中央黨報(bào)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》刊發(fā)文章《協(xié)同發(fā)力做強(qiáng)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)》，文章指出當(dāng)前飛控、傳感與數(shù)據(jù)分析等技術(shù)進(jìn)入快速發(fā)展期，低空空域已從傳統(tǒng)的物理空間轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌纳a(chǎn)要素，低空經(jīng)濟(jì)越來(lái)越展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)需求，以無(wú)人機(jī)為代表的低空產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，正在快速崛起為萬(wàn)億級(jí)的產(chǎn)業(yè)新賽道。 下一步，必須抓住技術(shù)創(chuàng)新、強(qiáng)化監(jiān)管等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，切實(shí)加強(qiáng)各級(jí)政府、不同部門(mén)以及政產(chǎn)學(xué)研間的協(xié)同合作，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)體系，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，強(qiáng)化技術(shù)攻關(guān)，加快標(biāo)準(zhǔn)制定，規(guī)范空域管理，促進(jìn)低空網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加快構(gòu)建安全、有序的無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    2月28日，2025年四川省委一號(hào)文件——《中共四川省委 四川省人民政府關(guān)于進(jìn)一步深化農(nóng)村改革奮力推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見(jiàn)》發(fā)布，其中明確了要加快發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，加強(qiáng)農(nóng)林作業(yè)低空飛行裝備研發(fā)和推廣使用，加快發(fā)展智慧農(nóng)業(yè)，培育一批智慧農(nóng)（林、牧、漁）場(chǎng)。

    3月1日，貴陽(yáng)貴安低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)布會(huì)暨首飛儀式舉行?；顒?dòng)現(xiàn)場(chǎng)，貴陽(yáng)貴安通過(guò)視頻發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)10個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)貴陽(yáng)市政府與中國(guó)電信貴州分公司簽署《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作協(xié)議》，并簽約20個(gè)項(xiàng)目，簽約金額106億元。

    觀點(diǎn)：低空經(jīng)濟(jì)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在全球范圍內(nèi)快速發(fā)展。展望未來(lái)，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一方面可以帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，形成新的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；另一方面可以塑造新的出行和娛樂(lè)方式，拉動(dòng)居民消費(fèi)。建議關(guān)注：億航智能、應(yīng)流股份、交控科技。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；基建投資不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。